近日(ri)，證(zheng)監會(hui)發布《關于(yu)規范發展(zhan)(zhan)區域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)的指導意見(jian)》（清整(zheng)辦函〔2019〕131號(hao)）。《指導意見(jian)》明確了大力推動區域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)規范發展(zhan)(zhan)的若干政策(ce)意見(jian)，是(shi)繼國務院辦公廳發布《關于(yu)規范發展(zhan)(zhan)區域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)的通知》（國辦發〔2017〕11號(hao)）、證(zheng)監會(hui)發布《區域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)監督管理試(shi)行辦法(fa)》（證(zheng)監會(hui)令(ling)【第132號(hao)】）之后(hou)，又一份(fen)推動區域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)規范發展(zhan)(zhan)的綱(gang)領性(xing)(xing)文件。

《指導(dao)意見》稱，區(qu)域性股權(quan)市(shi)(shi)場(chang)逐步(bu)走上了(le)(le)規范發(fa)展(zhan)的道(dao)路，歷史(shi)問題得(de)到基本解決(jue)，基礎制(zhi)度不斷(duan)健全，業務風險總體(ti)可(ke)控，服務支持了(le)(le)一(yi)大(da)批民營企業和小微企業，但功能發(fa)揮還不充分，仍存在一(yi)些(xie)風險隱患(huan)。為此，《指導(dao)意見》從準確把(ba)握市(shi)(shi)場(chang)發(fa)展(zhan)定位(wei)、嚴格(ge)實(shi)施分類分層管(guan)理、做實(shi)做精股權(quan)融資(zi)業務等十個方面提(ti)出了(le)(le)進一(yi)步(bu)促進區(qu)域性股權(quan)市(shi)(shi)場(chang)健康發(fa)展(zhan)的具(ju)體(ti)要求。

一、準確把握市場發展定位

區(qu)(qu)(qu)域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)是(shi)主要(yao)服務(wu)于(yu)所(suo)在省(sheng)級行(xing)政(zheng)區(qu)(qu)(qu)域內(nei)中小微企業的(de)(de)私募(mu)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)，是(shi)多(duo)層(ceng)次資本(ben)市(shi)場(chang)體系的(de)(de)重要(yao)組成部分，區(qu)(qu)(qu)域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)運營機構要(yao)立(li)足本(ben)省(sheng)級行(xing)政(zheng)區(qu)(qu)(qu)域開(kai)展業務(wu)，不(bu)(bu)得(de)跨省(sheng)級行(xing)政(zheng)區(qu)(qu)(qu)域經營，不(bu)(bu)得(de)在省(sheng)外設立(li)分支機構，不(bu)(bu)得(de)公開(kai)或變相公開(kai)發行(xing)證(zheng)券(quan)(quan)；作為(wei)省(sheng)級行(xing)政(zheng)區(qu)(qu)(qu)域（含計(ji)劃單列市(shi)）內(nei)唯一(yi)的(de)(de)地(di)方性(xing)(xing)證(zheng)券(quan)(quan)交易場(chang)所(suo)，要(yao)堅持高質量(liang)發展理(li)(li)念(nian)，強化品牌(pai)信用(yong)意識(shi)，做到(dao)持續合規(gui)(gui)運營，穩步(bu)擴大市(shi)場(chang)覆蓋面(mian)和(he)影響力(li)；要(yao)認(ren)真開(kai)展掛(gua)牌(pai)公司的(de)(de)篩(shai)選和(he)審核，形成掛(gua)牌(pai)公司進退有序的(de)(de)良(liang)好機制，做好精細化分層(ceng)管(guan)理(li)(li)，不(bu)(bu)要(yao)盲目追求數量(liang)規(gui)(gui)模，堅決(jue)避免良(liang)莠不(bu)(bu)分、魚龍(long)混雜；要(yao)加強自律(lv)管(guan)理(li)(li)，完善自律(lv)管(guan)理(li)(li)規(gui)(gui)則。對(dui)于(yu)市(shi)場(chang)參(can)與者的(de)(de)違法違規(gui)(gui)行(xing)為(wei)，堅決(jue)采取自律(lv)管(guan)理(li)(li)措施(shi)，并按規(gui)(gui)定報告地(di)方金融監(jian)管(guan)部門和(he)證(zheng)監(jian)局。

區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場是(shi)(shi)多(duo)層次資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)塔基(ji)，也是(shi)(shi)地方重要(yao)(yao)的(de)金(jin)(jin)融(rong)基(ji)礎設施，是(shi)(shi)促進創新創業(ye)(ye)和(he)經(jing)濟轉(zhuan)型升級的(de)有力抓手。支持區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場集聚(ju)地方金(jin)(jin)融(rong)要(yao)(yao)素，建設以(yi)股(gu)權(quan)(quan)融(rong)資(zi)為核心的(de)綜合金(jin)(jin)融(rong)服務平臺，為中小微企業(ye)(ye)提供改制輔導、融(rong)資(zi)轉(zhuan)讓、財務顧問、信息咨詢、管理培(pei)訓、路演宣傳、培(pei)育孵化等(deng)一攬(lan)子服務。鼓勵地方上(shang)市(shi)(shi)(shi)后備企業(ye)(ye)到區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場掛(gua)牌進行(xing)規(gui)范培(pei)育，鼓勵符合條件的(de)區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場掛(gua)牌公司(si)到新三(san)板掛(gua)牌或(huo)證券(quan)交易所上(shang)市(shi)(shi)(shi)。

二、嚴格實施分類分層管理

區(qu)域性股(gu)權市場可(ke)根據企(qi)業(ye)資質類(lei)型和自身意愿為企(qi)業(ye)提供(gong)掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)(pai)、展(zhan)示、純(chun)托(tuo)管等(deng)不(bu)(bu)同(tong)(tong)類(lei)別(bie)的(de)服(fu)務(wu)(wu)，運營機構(gou)應(ying)根據《辦(ban)法》和本意見規定(ding)明(ming)確相應(ying)的(de)條件(jian)和要求，嚴格區(qu)分掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)(pai)、展(zhan)示、純(chun)托(tuo)管等(deng)服(fu)務(wu)(wu)類(lei)型。運營機構(gou)可(ke)制定(ding)具體(ti)標準，對不(bu)(bu)同(tong)(tong)資質的(de)掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)(pai)企(qi)業(ye)實施(shi)分層管理，按不(bu)(bu)同(tong)(tong)層級實施(shi)差異化的(de)信息披露(lu)，運營機構(gou)要向企(qi)業(ye)明(ming)示掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)(pai)、展(zhan)示、純(chun)托(tuo)管等(deng)服(fu)務(wu)(wu)的(de)不(bu)(bu)同(tong)(tong)條件(jian)要求以及(ji)有關(guan)的(de)權力(li)義務(wu)(wu)，不(bu)(bu)得誤導企(qi)業(ye)掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)(pai)。

根據《辦法(fa)(fa)》規(gui)(gui)定(ding)，掛(gua)牌(pai)公(gong)司(si)除要符(fu)合第十(shi)(shi)六(liu)條(tiao)(tiao)的條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)外，還(huan)應(ying)滿足第二(er)(er)(er)十(shi)(shi)條(tiao)(tiao)、二(er)(er)(er)十(shi)(shi)二(er)(er)(er)條(tiao)(tiao)、二(er)(er)(er)十(shi)(shi)五條(tiao)(tiao)有(you)關股(gu)權集(ji)中登記托(tuo)管、實時(shi)公(gong)布價格行(xing)情、履行(xing)持續信息(xi)披露義務(wu)等(deng)要求。區域(yu)性(xing)股(gu)權市場(chang)應(ying)建立退(tui)出機制，明確(que)摘(zhai)牌(pai)條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)和(he)程序，對(dui)于嚴重(zhong)違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規(gui)(gui)和(he)不符(fu)合掛(gua)牌(pai)條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)的企(qi)業，及時(shi)進行(xing)摘(zhai)牌(pai)。區域(yu)性(xing)股(gu)權市場(chang)已掛(gua)牌(pai)公(gong)司(si)應(ying)在2019年底前(qian)完成股(gu)權登記托(tuo)管，有(you)限責(ze)任(ren)公(gong)司(si)參照(zhao)掛(gua)牌(pai)的應(ying)符(fu)合上(shang)述規(gui)(gui)定(ding)條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)和(he)要求，否則轉為(wei)展(zhan)示企(qi)業或純托(tuo)管企(qi)業或者(zhe)作摘(zhai)牌(pai)處理。

展(zhan)示(shi)企(qi)業在區域性股權(quan)市場公(gong)示(shi)基本信息(xi)，可發布一次性融(rong)資或(huo)轉讓信息(xi)。異(yi)地(di)展(zhan)示(shi)企(qi)業須在注(zhu)冊地(di)區域性股權(quan)市場登記托管股權(quan)，異(yi)地(di)展(zhan)示(shi)時(shi)間不得超(chao)過(guo)12個月，超(chao)過(guo)期限的應報經企(qi)業注(zhu)冊地(di)省(sheng)級地(di)方(fang)金(jin)融(rong)監管部門(men)同意。

純(chun)托管企(qi)業(ye)(ye)僅在(zai)區域(yu)性(xing)股(gu)權市場進行(xing)股(gu)份(fen)或股(gu)權登記存管，不(bu)掛牌(pai)、不(bu)展示(shi)、不(bu)發布融資或轉讓(rang)信息，運營(ying)機構可以為其(qi)提供股(gu)權過(guo)戶服(fu)務。純(chun)托管企(qi)業(ye)(ye)應是注(zhu)冊在(zai)本(ben)省級行(xing)政區域(yu)內的(de)企(qi)業(ye)(ye)，股(gu)東可以不(bu)受200人的(de)限(xian)制。從全國中小企(qi)業(ye)(ye)股(gu)份(fen)轉讓(rang)系統(tong)摘(zhai)牌(pai)的(de)公司，可在(zai)注(zhu)冊地(di)區域(yu)性(xing)股(gu)權市場進行(xing)股(gu)份(fen)登記托管，符合區域(yu)性(xing)股(gu)權市場掛牌(pai)條(tiao)件的(de)可以在(zai)當地(di)掛牌(pai)。

三、做實做精股權融資業務

股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)業務(wu)(wu)(wu)是區域(yu)性股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)場的(de)(de)核心(xin)業務(wu)(wu)(wu)。區域(yu)性股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)場發展股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)符合金(jin)融(rong)供給側結構(gou)性改(gai)(gai)革的(de)(de)要(yao)求(qiu)，有利(li)于提高(gao)直接融(rong)資(zi)(zi)(zi)比(bi)重，降(jiang)低企(qi)業杠桿(gan)率(lv)水平。我國中(zhong)小微企(qi)業數量(liang)眾多，社會上存(cun)在(zai)大(da)量(liang)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)需求(qiu)，但(dan)由于監(jian)管不(bu)到位等原因，虛假宣傳(chuan)、跟風(feng)投資(zi)(zi)(zi)、估值過(guo)高(gao)、退出渠道(dao)不(bu)暢等問題大(da)量(liang)存(cun)在(zai)，有的(de)(de)甚至以(yi)兜售“原始股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)”為(wei)名實施詐騙和(he)非法集資(zi)(zi)(zi)。支持(chi)運營機構(gou)充(chong)分發揮(hui)交易(yi)(yi)場所(suo)的(de)(de)制度、業務(wu)(wu)(wu)和(he)監(jian)管優勢(shi)，不(bu)斷提高(gao)信息搜集、估值定價、銷售交易(yi)(yi)、登記托(tuo)管、財務(wu)(wu)(wu)顧(gu)問等方面的(de)(de)服(fu)務(wu)(wu)(wu)能力(li)，有重點地將場外優質企(qi)業的(de)(de)A輪(lun)、B輪(lun)、C輪(lun)等私募股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)引導至區域(yu)性股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)場規范進行，鼓勵(li)在(zai)區域(yu)性股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)場掛牌的(de)(de)有限責任公(gong)司增資(zi)(zi)(zi)改(gai)(gai)制為(wei)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)司，在(zai)此過(guo)程中(zhong)運營機構(gou)要(yao)做好(hao)改(gai)(gai)制顧(gu)問和(he)融(rong)資(zi)(zi)(zi)配套服(fu)務(wu)(wu)(wu)。

四、平穩開展交易轉讓業務

區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)發行(xing)(xing)融(rong)資和(he)交(jiao)易(yi)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)業務(wu)相(xiang)(xiang)互聯(lian)系、相(xiang)(xiang)互促(cu)進。沒有二級市(shi)場(chang)(chang)(chang)提(ti)供的(de)流(liu)動(dong)性(xing)，股(gu)權(quan)價(jia)值將不能(neng)充分發現(xian)，市(shi)場(chang)(chang)(chang)融(rong)資功能(neng)將難以發揮。《辦法(fa)》明確，除(chu)區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)外，地方其(qi)他各(ge)類(lei)交(jiao)易(yi)場(chang)(chang)(chang)所不得組(zu)織(zhi)證券發行(xing)(xing)和(he)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)活動(dong)。省級行(xing)(xing)政(zheng)區(qu)域(yu)內其(qi)他交(jiao)易(yi)場(chang)(chang)(chang)所違規(gui)開展證券發行(xing)(xing)或轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)業務(wu)的(de)，地方金融(rong)監(jian)管部門應當(dang)及(ji)時叫停并組(zu)織(zhi)清理(li)。運營機構(gou)要加強交(jiao)易(yi)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)的(de)基礎(chu)設(she)施建設(she)，建立(li)規(gui)范的(de)信息(xi)披露、行(xing)(xing)情發布、價(jia)值評估、交(jiao)易(yi)促(cu)成(cheng)、單向競(jing)價(jia)等(deng)制度，積(ji)極引入機構(gou)投(tou)資者(zhe)，提(ti)供便捷的(de)交(jiao)易(yi)服(fu)務(wu)，逐步形成(cheng)良好的(de)市(shi)場(chang)(chang)(chang)生(sheng)態，為省級行(xing)(xing)政(zheng)區(qu)域(yu)內國(guo)有股(gu)份(fen)、債(zhai)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)等(deng)各(ge)類(lei)股(gu)權(quan)資產進場(chang)(chang)(chang)交(jiao)易(yi)提(ti)供必要的(de)基礎(chu)條件，支(zhi)持區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)發揮信息(xi)集(ji)中(zhong)、資本(ben)集(ji)聚和(he)專(zhuan)業服(fu)務(wu)優勢，為國(guo)有企(qi)業混合所有制改革(ge)、市(shi)場(chang)(chang)(chang)化債(zhai)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)提(ti)供服(fu)務(wu)，促(cu)進國(guo)有企(qi)業完善治理(li)結構(gou)，國(guo)有股(gu)權(quan)形成(cheng)市(shi)場(chang)(chang)(chang)化價(jia)格，推動(dong)國(guo)有資產保值增值。

五、規范發展可轉債業務

地(di)方金(jin)融(rong)監管部門要(yao)督促(cu)區域性股(gu)權市(shi)場(chang)制定完善的可(ke)轉(zhuan)債業(ye)務規則，對可(ke)轉(zhuan)債發(fa)(fa)行人的資(zi)(zi)質條件、信息(xi)披(pi)露、募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)用途(tu)、募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)托管、償還保(bao)障、轉(zhuan)股(gu)安(an)排、審核要(yao)求、風險(xian)處置等事項作出(chu)明確規定，建立完善可(ke)轉(zhuan)債發(fa)(fa)行負面清單，合理(li)安(an)排發(fa)(fa)行規模。

除《辦法(fa)》第十一(yi)條(tiao)(tiao)規定的條(tiao)(tiao)件外，區(qu)域性股權市場(chang)可轉(zhuan)債發行人原則上應(ying)為生產(chan)經(jing)(jing)營性公司(si)，單一(yi)法(fa)人主體，且能提供至少(shao)一(yi)個完整會(hui)計(ji)(ji)年度經(jing)(jing)審計(ji)(ji)的財務會(hui)計(ji)(ji)報告(gao)。募(mu)集資金應(ying)用于自身生產(chan)經(jing)(jing)營需要，不得將所募(mu)資金轉(zhuan)借他人。

發行(xing)人設(she)置的轉(zhuan)(zhuan)股(gu)條件應明確轉(zhuan)(zhuan)股(gu)定(ding)價和轉(zhuan)(zhuan)股(gu)方式等(deng)信息，轉(zhuan)(zhuan)股(gu)申報期和轉(zhuan)(zhuan)股(gu)價格合理，轉(zhuan)(zhuan)股(gu)路(lu)徑具備(bei)可操作性，不(bu)得將轉(zhuan)(zhuan)股(gu)對象(xiang)設(she)置為(wei)發行(xing)人之外的公司，發行(xing)方案應符合《公司法(fa)》的有(you)關規定(ding)。

六、認真做好登記托管服務

登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)業務是區域(yu)性股(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)的(de)基礎(chu)業務，運(yun)營(ying)(ying)機(ji)構(gou)是省級(ji)行政區域(yu)內(nei)的(de)證券登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)機(ji)構(gou)。區域(yu)性股(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)應(ying)建立健全登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)業務規則和(he)(he)(he)操作規程，配備熟悉證券登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)法(fa)律法(fa)規和(he)(he)(he)實務操作的(de)人(ren)員。辦理登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)業務時應(ying)采(cai)取走訪、訪談、公(gong)證、律師見證等措施保證公(gong)司證券持有人(ren)名冊和(he)(he)(he)登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)過戶記(ji)(ji)(ji)錄真實、準確(que)、完整，并注意工(gong)作留(liu)痕(hen)，凡通過盡職調查形成的(de)工(gong)作記(ji)(ji)(ji)錄，由運(yun)營(ying)(ying)機(ji)構(gou)工(gong)作人(ren)員和(he)(he)(he)相(xiang)關當事人(ren)簽字確(que)認。區域(yu)性股(gu)(gu)權(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)為登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)的(de)股(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)司出具股(gu)(gu)份(fen)登(deng)(deng)(deng)記(ji)(ji)(ji)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)情(qing)況證明的(de)，運(yun)營(ying)(ying)機(ji)構(gou)承擔(dan)相(xiang)應(ying)的(de)法(fa)律責(ze)任。

登記托管企業的覆蓋面和質(zhi)量直接關系(xi)到區(qu)(qu)域(yu)性股(gu)權(quan)市(shi)場的生態體系(xi)培育(yu)。運營機構要(yao)積(ji)極拓展登記托管的企業種類和范圍，為(wei)轄區(qu)(qu)內未上市(shi)商業銀行(xing)(xing)、保險(xian)公司(si)(si)等金(jin)融(rong)證券機構提供良好的股(gu)權(quan)登記托管服務。省級(ji)(ji)人(ren)民政府(fu)可出臺文件(jian)進一步明確(que)區(qu)(qu)域(yu)性股(gu)權(quan)市(shi)場股(gu)份登記托管的職責效力，支持其開(kai)展省級(ji)(ji)行(xing)(xing)政區(qu)(qu)域(yu)內除上市(shi)公司(si)(si)或(huo)新三板掛(gua)牌公司(si)(si)外所有(you)股(gu)份有(you)限公司(si)(si)的股(gu)份集中登記托管。

七、積極發展合格投資者

為保(bao)(bao)護投資(zi)(zi)者(zhe)合法權(quan)(quan)益(yi)，區域(yu)性(xing)(xing)股權(quan)(quan)市(shi)場實(shi)行投資(zi)(zi)者(zhe)適當性(xing)(xing)制(zhi)度，《辦法》規定了區域(yu)性(xing)(xing)股權(quan)(quan)市(shi)場合格(ge)(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)的(de)條件和類(lei)型。運營機構(gou)(gou)要及(ji)時清理存(cun)量不(bu)合格(ge)(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)，清理完(wan)成前不(bu)得允許其認購(gou)和受讓證(zheng)(zheng)券(quan)；已經認購(gou)或者(zhe)受讓證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)，只能繼(ji)續持有或賣出(chu)；違反規定的(de)，地方金融監(jian)管部(bu)門要嚴(yan)(yan)肅(su)處理。要嚴(yan)(yan)格(ge)(ge)管理開戶(hu)(hu)(hu)機構(gou)(gou)，建立完(wan)善證(zheng)(zheng)券(quan)賬(zhang)戶(hu)(hu)(hu)管理制(zhi)度，采集(ji)完(wan)整的(de)投資(zi)(zi)者(zhe)證(zheng)(zheng)券(quan)賬(zhang)戶(hu)(hu)(hu)信息，確保(bao)(bao)新開戶(hu)(hu)(hu)投資(zi)(zi)者(zhe)材料的(de)真實(shi)性(xing)(xing)、準(zhun)確性(xing)(xing)、完(wan)整性(xing)(xing)，妥(tuo)善保(bao)(bao)存(cun)證(zheng)(zheng)券(quan)賬(zhang)戶(hu)(hu)(hu)業務資(zi)(zi)料。區域(yu)性(xing)(xing)股權(quan)(quan)市(shi)場運營機構(gou)(gou)可以委(wei)托證(zheng)(zheng)券(quan)公司為合格(ge)(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)開立證(zheng)(zheng)券(quan)賬(zhang)戶(hu)(hu)(hu)。

一定數量的合(he)格(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)是區域性股(gu)權(quan)市場(chang)發揮(hui)融資(zi)(zi)和交易(yi)功(gong)能(neng)的前提，缺乏合(he)格(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)則市場(chang)的融資(zi)(zi)和交易(yi)功(gong)能(neng)將無(wu)從發揮(hui)。區域性股(gu)權(quan)市場(chang)要通過提供優(you)質(zhi)的股(gu)權(quan)、可轉債等產品(pin)，吸引社(she)會上各(ge)種類型的合(he)格(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)參(can)與。同時，運營機構還(huan)可發揮(hui)股(gu)東等資(zi)(zi)源優(you)勢，加強同當地商業銀(yin)行、證券公司、私(si)募基(ji)金(jin)等機構的聯系合(he)作，積極開發合(he)格(ge)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)，為市場(chang)融資(zi)(zi)功(gong)能(neng)發揮(hui)打好基(ji)礎。

八、全面落實監管責任

地方(fang)金融監(jian)管(guan)部門要配備(bei)專門的監(jian)管(guan)力量，每年至少組織一次全(quan)面或專項(xiang)現(xian)(xian)場檢(jian)查，及時(shi)處置發現(xian)(xian)的問題和(he)(he)風(feng)(feng)險。各證監(jian)局應(ying)加(jia)強(qiang)對地方(fang)金融監(jian)管(guan)部門的政策指導，督(du)促其(qi)做好(hao)日(ri)常監(jian)管(guan)工作，落實好(hao)各項(xiang)政策要求，通過監(jian)管(guan)信息平臺、投訴舉報、輿情監(jian)測等方(fang)式加(jia)強(qiang)風(feng)(feng)險監(jian)測和(he)(he)評估，提升監(jian)管(guan)的前瞻性(xing)(xing)和(he)(he)有效性(xing)(xing)。

要督(du)促區域性(xing)股(gu)權市場(chang)(chang)充實統計力量，提(ti)高統計數據(ju)質量，及時發(fa)布年度報(bao)(bao)(bao)告，完善統計報(bao)(bao)(bao)送(song)機制，確保區域性(xing)股(gu)權市場(chang)(chang)各(ge)項數據(ju)及時、準確報(bao)(bao)(bao)送(song)。年度報(bao)(bao)(bao)告內(nei)容包括(kuo)基本情況(kuang)、公司(si)治理、業(ye)務(wu)數據(ju)、財務(wu)狀況(kuang)及其他(ta)重要事項。地方金(jin)融監管部門(men)要對(dui)運營(ying)機構(gou)報(bao)(bao)(bao)送(song)的信息進行復核校驗，發(fa)現問題的應(ying)當要求其及時處(chu)理。

區(qu)域性股(gu)權(quan)市場運營機構發(fa)(fa)生(sheng)下列重大(da)事(shi)項時(shi)，要(yao)按(an)照(zhao)省(sheng)級(ji)人(ren)民政府(fu)有關規定(ding)履行(xing)程序，并向(xiang)我會(hui)備案：1.控股(gu)股(gu)東、實(shi)際控制人(ren)發(fa)(fa)生(sheng)調(diao)整（包括股(gu)權(quan)轉讓、委托行(xing)使(shi)表(biao)決權(quan)等）；2.法定(ding)代表(biao)人(ren)、董(dong)事(shi)長、總經理發(fa)(fa)生(sheng)變(bian)更；3.運營機構股(gu)本、持股(gu)（包括表(biao)決權(quan)）百分之五以上股(gu)東發(fa)(fa)生(sheng)變(bian)動；4.修改《公司(si)章程》及重要(yao)自律規則；5.地方金融監管部門根據審慎(shen)原則認定(ding)的其他重大(da)事(shi)項。

九、切實防范化解風險

地方金融(rong)監(jian)(jian)管部門和(he)(he)證監(jian)(jian)局(ju)要堅持底線思維(wei)和(he)(he)風(feng)險(xian)意識，高度重(zhong)(zhong)視區域(yu)性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場的各類(lei)風(feng)險(xian)隱(yin)患，不容一刻(ke)輕視疏(shu)忽，重(zhong)(zhong)點(dian)關注(zhu)可轉債(zhai)業務、合(he)格投資(zi)者(zhe)制(zhi)度落實等方面的風(feng)險(xian)隱(yin)患，嚴防公(gong)開發行(xing)或(huo)變相公(gong)開發行(xing)，有效化解存(cun)量(liang)私(si)募債(zhai)風(feng)險(xian)。運營(ying)機(ji)構的實繳資(zi)本(ben)原則上不得(de)低于(yu)1億元(yuan)，其控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東或(huo)實際控制(zhi)人有重(zhong)(zhong)大違法違規行(xing)為(wei)和(he)(he)嚴重(zhong)(zhong)失(shi)信(xin)行(xing)為(wei)，或(huo)對區域(yu)性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場造(zao)成重(zhong)(zhong)大風(feng)險(xian)的，地方金融(rong)監(jian)(jian)管部門應當予(yu)以勸退或(huo)者(zhe)要求其持股(gu)(gu)比例（關聯方和(he)(he)一致行(xing)動人持股(gu)(gu)合(he)并計算）降低至百分之五以下。

地(di)方(fang)金融監(jian)管(guan)(guan)部門應建立完(wan)善區(qu)域性股(gu)權市場風險報告路徑(jing)和(he)處(chu)置流(liu)程(cheng)。一旦發(fa)現風險隱患或者苗頭，要(yao)(yao)及時采取有效措施予以處(chu)置，做好(hao)早期(qi)糾正工作。對已發(fa)生的風險事件(jian)，地(di)方(fang)金融監(jian)管(guan)(guan)部門要(yao)(yao)切實(shi)履行屬(shu)地(di)監(jian)管(guan)(guan)責(ze)任和(he)風險處(chu)置責(ze)任，發(fa)現重大違規行為的，要(yao)(yao)果斷采取監(jian)管(guan)(guan)措施，維護市場秩序和(he)市場穩定。

十、營造良好發展環境

區域性(xing)(xing)(xing)股權市(shi)(shi)場(chang)運(yun)營機(ji)構要發揮(hui)貼近當地、成本低廉、程(cheng)序便(bian)捷(jie)、手續靈(ling)活等體制(zhi)機(ji)制(zhi)優勢，為(wei)中小微企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供優質專業(ye)(ye)的資本市(shi)(shi)場(chang)服務，爭取地方政(zheng)府和(he)(he)(he)社會(hui)(hui)(hui)(hui)各(ge)方面的理(li)解(jie)支持；業(ye)(ye)務經營過程(cheng)中遇到制(zhi)約市(shi)(shi)場(chang)發展的普遍性(xing)(xing)(xing)政(zheng)策問題和(he)(he)(he)制(zhi)度障礙，可通(tong)過證券業(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)(hui)(hui)向證監(jian)會(hui)(hui)(hui)(hui)和(he)(he)(he)國家有關部(bu)門傳遞反映，合(he)理(li)的將協(xie)調推(tui)動解(jie)決。證券業(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)(hui)(hui)要規(gui)范市(shi)(shi)場(chang)秩序，維護行業(ye)(ye)利益，對于違反自律規(gui)則(ze)的行為(wei)采(cai)取自律監(jian)管措施。區域性(xing)(xing)(xing)股權市(shi)(shi)場(chang)可以結合(he)實體經濟需要和(he)(he)(he)自身市(shi)(shi)場(chang)條件提(ti)出創新業(ye)(ye)務試點申請，證監(jian)會(hui)(hui)(hui)(hui)將在統籌考慮(lv)市(shi)(shi)場(chang)運(yun)行狀況(kuang)、風險管理(li)能力(li)的基礎上(shang)組織研究論證，明確試點意見。

區(qu)域(yu)性(xing)股權(quan)市(shi)(shi)場是地(di)方(fang)(fang)人(ren)民(min)政(zheng)(zheng)(zheng)府扶持中小微企(qi)(qi)業(ye)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)措施的(de)(de)綜合運(yun)用平(ping)臺(tai)(tai)。根據《通知》等(deng)文件規定(ding)(ding)，地(di)方(fang)(fang)人(ren)民(min)政(zheng)(zheng)(zheng)府可(ke)通過(guo)區(qu)域(yu)性(xing)股權(quan)市(shi)(shi)場運(yun)用貼息、擔保(bao)、投(tou)資(zi)等(deng)扶持中小微企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)措施，在稅收優惠、財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)補貼、人(ren)才引(yin)(yin)進、土地(di)供應(ying)、工(gong)商登記對(dui)接(jie)等(deng)方(fang)(fang)面出臺(tai)(tai)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)支持區(qu)域(yu)性(xing)股權(quan)市(shi)(shi)場發(fa)展，引(yin)(yin)導優質企(qi)(qi)業(ye)掛牌；設立擔保(bao)、投(tou)資(zi)類引(yin)(yin)導基金，通過(guo)市(shi)(shi)場化方(fang)(fang)式吸引(yin)(yin)更多(duo)社會資(zi)金，投(tou)資(zi)區(qu)域(yu)性(xing)股權(quan)市(shi)(shi)場掛牌企(qi)(qi)業(ye)；組織協調當地(di)宣傳媒體加強正(zheng)面引(yin)(yin)導，全面講解區(qu)域(yu)性(xing)股權(quan)市(shi)(shi)場的(de)(de)功能作用、市(shi)(shi)場定(ding)(ding)位、運(yun)行情(qing)況以及服務當地(di)小微企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)典型案例，為市(shi)(shi)場發(fa)展營造良好的(de)(de)外部發(fa)展環(huan)境。

（來源：區域性股權市場(chang)）