白皮書(shu)介(jie)紹(shao)，區域性(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場是(shi)(shi)主要(yao)服(fu)務于所在省級(ji)行政區域內中小(xiao)微企業的(de)私募股(gu)權(quan)市(shi)場，是(shi)(shi)多層次資本市(shi)場的(de)重要(yao)組成部分(fen)。目前，已初步建立了(le)制(zhi)度(du)框架和協(xie)同(tong)監(jian)管工作機制(zhi)，形成(cheng)了(le)系統有序(xu)的市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)生態。2018年，區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)規范化管理程(cheng)度(du)不斷(duan)加深。根據《國務院辦(ban)公廳關于(yu)規范發(fa)展區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的通知》（國辦(ban)發(fa)〔2017〕11號）、《區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)監(jian)督管理試行(xing)辦(ban)法》（證(zheng)(zheng)監(jian)會令第132號)，區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)運(yun)營機構名單(dan)由省級(ji)人民政府實施管理并予(yu)以(yi)公告，同(tong)時需向證(zheng)(zheng)監(jian)會備案(an)。截至2018年末，全(quan)國36個(ge)省、自治區(qu)、直轄市(shi)(shi)(shi)、計劃(hua)單(dan)列(lie)市(shi)(shi)(shi)中已有34個(ge)地區(qu)（云南、西(xi)藏除外）向證(zheng)(zheng)監(jian)會備案(an)區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)運(yun)營機構情況。證(zheng)(zheng)監(jian)會發(fa)布《區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)信息報(bao)送(song)指(zhi)引（試行(xing)）》（證(zheng)(zheng)監(jian)會公告〔2018〕3號），明確市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)信息分類報(bao)送(song)方式，加強對區(qu)域(yu)(yu)(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的監(jian)督管理。

白皮書(shu)指(zhi)出，小微企(qi)業可通過區域性股(gu)權市場掛牌(pai)、展示、托管和融資。截至(zhi)2018年(nian)末，全國(guo)34家(jia)(jia)區域性股(gu)權市(shi)場共有掛(gua)牌(pai)企業(ye)2.48萬家(jia)(jia)（其(qi)中(zhong)股(gu)份(fen)公(gong)司8395家(jia)(jia)），展示企業(ye)9.86萬家(jia)(jia)，純托管(guan)企業(ye)6809家(jia)(jia)，累(lei)計為企業(ye)實現(xian)各類融(rong)資(zi)(zi)9063億(yi)元（其(qi)中(zhong)2018年(nian)融(rong)資(zi)(zi)1783億(yi)元），累(lei)計開展公(gong)司治理、財務法務、融(rong)資(zi)(zi)實務等(deng)講座5000多(duo)場，培(pei)訓30多(duo)萬人(ren)次(ci)(ci)，輔導6000多(duo)家(jia)(jia)企業(ye)實現(xian)改(gai)制，培(pei)育800多(duo)家(jia)(jia)企業(ye)成功轉入滬深(shen)交易(yi)所、新(xin)三板等(deng)更(geng)高層次(ci)(ci)市(shi)場，幫助近7000家(jia)(jia)企業(ye)通過區域性股(gu)權市(shi)場獲得地方各類獎(jiang)補資(zi)(zi)金14億(yi)元。

對于進一步改進小微企業金融服務的思路，白皮書提出了八項建議。其中，在發展多層次資本市場，拓寬小微企業資本補充渠道方面：一是大(da)力發(fa)展股(gu)權融資。加快推進科創板建設，穩步推進新三板發行與交易制度改革，規范發展區域性股權市場，有效發揮科創板、新三板在服務中小微企業股權融資方面的作用，構建多元融資、多層細分的股權融資市場。積極培育天使投資、創業投資等早期投資力量，進一步完善支持創投基金發展的差異化監管政策、稅收政策和退出機制，引導和支持創業投資基金更多地投資早中期小微企業，促進小微企業早期資本形成。探索投貸聯動，鼓勵商業銀行與創業投資開展合作，探索債權與股權相結合的科技創新型小微企業融資方式。二是(shi)進一步增強債券市場融資功能。推動完善債券市場體制機制，提高大中型企業直接融資比例，促使商業銀行加快業務轉型，釋放更多信貸資源支持小微企業。大力發展高收益債券、私募債、創新創業債等產品，支持非上市、非掛牌中小微企業發行私募可轉債，建立和完善基于中小微企業主體信用的風險定價和信用評級機制，提高中小微企業在債券市場的融資比重。

（來源：中(zhong)國人民銀行、中(zhong)國銀行保險監督管理(li)委員會）